5月14日，虽然上证指数最终没有能够守住2700点大关，但在周线5连阴之后终于首度以阳十字星报收，多少给投资者带来一丝慰藉。

事实上，自从5月7日跌破2700点以来，上证指数在5月12日更是一路下探至2604点的地位，不过在外盘企稳的带领之下，最终成功在2600点上方展开盘整。

在上证指数经历了500点左右的跌幅之后，无论是保险、基金还是以券商研究所为代表的卖方机构对于市场前景各说一词。

不过，5月12日-14日盘中表现来看，银行保险和众多权重股俨然成为指数抗跌和反弹的中坚力量，而这背后的推手依然是保险机构和基金公司两大市场主力机构。

来自保险机构的消息显示，在5月的第二周包括中国人寿和中国太保在内的保险机构选择了申购基金，而申购品种既包括股票基金也包括部分指数基金；基金方面，在5月第一周小幅减仓的基金在本周也选择了小幅加仓。

尽管众多机构对于后市的看法不尽相同，但对于短期大盘在2600点附近止稳表现出惊人的一致。只是此后指数会如申万预期的筑底还是像中金估计的继续下探依然是个谜。

“人寿”和“太保”在行动

虽然5月的第二周，盘中屡屡传出的汇金增持三大行的消息最后没有能够变成现实，但据记者采访了解，从几家保险机构反馈的信息显示，当周中国人寿和中国太保均已经开始申购基金。

事实上，记者了解的信息显示早在4月份的最后一个交易日，中国人寿就已经开始展开了对基金的申购，“只不过当时的量比较小”，当天下午最后20分钟沪深两市突然出现放量，上证指数出乎意料的被拉红收盘。

而在5月的第二周，关于中国人寿申购基金的传言在盘中交易期间被流传甚广。

“这段时间人寿确实是在申购，不过量肯定没有市场传言的100亿那么大，我们的判断其还是只是试探性的申购。” 一位基金公司人士向记者透露，“申购的基金也不仅仅限于指数基金，还包括一些股票型基金。

值得一提的是，在人寿和太保申购基金的同时，中国平安还小幅赎回了部分基金份额，这意味着保险机构对于后市的看法并不一致。

基金方面，在5月第一周华夏基金适当降低仓位之后，几家大型基金公司中易方达和南方基金的仓位相对较高，嘉实、博时和大成基金的仓位相对较低。

大成基金认为市场的反弹力度还有待考察，主要看外部经济（出口）和内部通胀两个因素的解决。

而光大保德信的一位基金经理则表示目前最好谨慎些，尤其是前期涨幅过大的小盘股将出现较大的补跌可能，所以“不建议在目前价格过早参与左侧交易（逆向交易），市场企稳走平仍需要时间”。

其实，在莫尼塔4月底进行的公募基金经理调研中，50%的基金经理并不看好未来一个月的大盘走势，40%的基金经理认为短期大盘走势震荡为主，仅有10%看好短期大盘走势。

而在针对未来6个月收益率的看法上，看好、持平和看淡的比例分别为42.3%、30.8%和26.9%，三者比例相当这意味着投资者对于未来市场充满着不确定性。

益民基金则认为目前市场情绪已经转为悲观，对房地产市场向下的预期使投资者担忧经济的下滑，进而看淡股市。

不过，也有基金对于后市较为看好，一家总部位于上海的基金经理14日接受记者采访时就表示，一般来说有两个事件是阶段性底部到来的标志，一个是机构仓位普遍下降到较低水平，第二个是强势股分化出现补跌局面，“现在基金平均仓位已经在八成以下，强势股已经开始逐渐补跌，只剩下为数不多的一些死扛着的创业板和中小板个股。我们这周的仓位比4月中旬提高了一些。”

和5月份第一周众基金联手杀跌房地产板块不同的是，在第二周一些地产股的成交记录中的买入席位里能够看到一些散落的机构身影。

大智慧房地产指数5月第二周的周线也走出了和上证指数一样的阳十字星，地产板块四大龙头“招保万金”在完成探底之后开始逐渐企稳，而受游资青睐的一些二线地产股则开始展开了小幅反弹，如阳光城（000671.SZ）上涨11.32%，从事房地产和建筑安装的新潮实业仅用4个交易日就创下了22.8%的反弹幅度。当然，此前一些顽强的抵抗者如轻纺城在该周也展开补跌之旅。

不过，对于房地产行业绝大部分基金还是较为谨慎。在莫尼塔近期针对公募基金经理的一项调查显示，他们短期内看好的行业依次是大消费、医药、电子科技和新能源，而最不好看的行业依次则是地产、银行和钢铁。基金经理们如此一致的看淡某个行业则是其进入中期调整的标志之一。

中金公司行业分析师白宏炜在14日的行业聚焦报告中也对近两年房地产行业各项数据预测进行了调整，他表示，行业周期决定了地产板块估值水平的变化，行业将进入1－2年的中期调整，而股价大幅度调整已经反映了较为悲观房价下跌预期，“我们认为随着价跌量升，地产股将迎来较好的投资机会，未来市场的变化将呈结构性和区域性特征，市场重心也将从一二线向二三线转移。”

上证指数有能够守住2700点大关，多少给投资者带来一丝慰藉。

股事带给大家欢乐和哀愁，但我们还是要有信心，相信会好的。